Rzekome niedowartościowanie waluty chińskiej (renminbi) od kilku lat jest przedmiotem ożywionej działalności badawczej. Posługując się modelami kursu równowagi, liczni autorzy twierdzili, że waluta ta jest niedowartościowana od 15% do 30% w stosunku do dolara. Niemniej w Chinach od 10 lat obserwujemy silny wzrost gospodarczy i kraj ten nie wydaje się cierpieć z powodu postulowanego niedostosowania kursu jego waluty. Inflacja pozostaje przy tym niska i odnotowujemy nadwyżki na rachunku obrotów bieżących. W przeprowadzanych dotąd szacunkach przyjmuje się założenie pełnego zatrudnienia w gospodarce chińskiej, co jest daleko idącym postulatem, zważywszy że liczba bezrobotnych w Chinach wynosi 150 mln. W niniejszym artykule sformułowano tezę, że niski kurs waluty jest korzystny dla celów polityki gospodarczej Chin. Kurs walutowy może być niedoszacowany z punktu widzenia tradycyjnych modeli i być w równowadze z punktu widzenia celów polityki gospodarczej rządu, co pokazujemy na modelu teoretycznym.

Słowa kluczowe: kurs równowagi, kurs walutowy kraju rozwijającego się, chińska strategia gospodarcza.

  Antoine Bouveret, Sana Mestiri, Henri Sterdyniak, Kurs równowagi dla waluty chińskiej: zdanie odrębne - plik pdf; (790 KB)