W pracy zaprezentowano wyniki estymacji parametrów modelu arbitrażu cenowego dla 61 spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w okresie styczeń 1997 - listopad 2001 r. Na podstawie modelu przedstawiono metody konstruowania portfela inwestycyjnego o wymaganych charakterystykach dotyczących zysku i ryzyka. Testowano, czy informacje napływające z rynków finansowych, walutowych oraz towarowych kształtują ceny akcji. Wyniki wskazują na istnienie powiązań cen akcji ze światowymi indeksami giełdowymi, krajowymi stopami procentowymi, kursami walutowymi oraz cenami miedzi.