W ramach przekształconej do postaci przyrostowej wersji modelu "P-star" autorzy zbadali, czy w Polsce w latach 1993-2000 zachodził długookresowy związek między stopą inflacji a stopą wzrostu podaży pieniądza. Na podstawie analizy kointegracji wybrano kombinacje różnych agregatów monetarnych i miar inflacji, w najlepszy sposób opisujące długookresowy związek pieniądza i cen w Polsce. Wyestymowane za pomocą procedury Johansena równania kointegrujące pozwalają na budowę modeli korekty błędem i na oszacowanie wpływu powstałej luki cenowej na procesy inflacyjne. Otrzymane wyniki wskazują na dość silną zależność między agregatem M1 a różnymi miarami inflacji. Zaskakujący jest natomiast stosunkowo słaby związek stopy inflacji z wykorzystywaną w latach 90. w roli podpory polityki pieniężnej NBP podażą pieniądza ogółem (M2).

E-mail: